随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和(h上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好é)土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的(de)走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好nián)的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的(de)量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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