财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人(rén嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)士对(duì)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负(fù)债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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