为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致(zhì)行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、merry什么意思 merry是彩虹社的吗拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为(wèimerry什么意思 merry是彩虹社的吗)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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