财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一(yī)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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