衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库(kù)存投(tóu)资(zī)和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第四季(jì)度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私人库存投资(zī)回落以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费(fèi)支出环比(bǐ)增(zēng)速(sù)为3.7％，高于(yú)前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再(zài)次(cì)升温。美联(lián)储高度(dù)关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的(de)是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机(jī)扣押了该(gāi)船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通(tōng)话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在(zài)泄(xiè)密(mì)问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番言(yán)论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的电(diàn)话(huà)接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会(huì)导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的(de)担忧主要(yào)是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观(guān)层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国(guó)际(jì)油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨(zuó)晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅(fú)下(xià)挫，但(dàn)外盘(pán)原油有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌(diē)后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期(qī)货能源化(huà)工研究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国(guó)内即将迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债(zhài)务压力及(jí)经(jīng)济(j中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ì)衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属(shǔ)性(xìng)最强的(de)大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国(guó)银行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度(dù)承压(yā)。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价(jià)表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场对于美(měi)联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机风险在(zài)未(wèi)来一段时间内仍(réng)将不(bù)时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议(yì)将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也(yě)高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要(yào)因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于(yú)后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区(qū)的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经(jīng)济衰退带来需(xū)求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量(liàng)将越来(lái)越难以持(chí)续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来；此外(wài)在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以(yǐ)改动的(de)情(qíng)况下，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏观及(jí)基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时(shí)段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经(jīng)济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带来的(de)担忧。总(zǒ中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ng)体来看，当前油价(jià)处在宏观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价(jià)回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续(xù)大(dà)区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至(zhì)历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预(yù)计原(yuán)定本月底恢复(fù)的时(shí)间(jiān)会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低(dī)硫需(xū)求端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预(yù)计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到(dào)原油价格的影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是会让(ràng)各(gè)品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃(rán)料油。

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