一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行要求并完成(chéng)内地(dì)银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台(tái)互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中央(yāng)对(duì)手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度(dù)：上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立“偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公司(sī)应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项职(zhí)责(zé)，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及(jí)业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参(cān)与做准备。

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