近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的中特(tè)估行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预(yù)期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍有(yǒu)不少(s远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊hǎo)个股获逆(nì)市(shì)加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报(bào)指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会(huì)主要(yào)围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期(qī)的板块和(hé)标的(de)，如军(jūn)工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行(xíng)情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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