近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司(sī)价值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算机(jī)设备(bèi)、养(yǎng)殖业(yè)、数字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板块统(tǒng)计国(guó)企股年(nián)内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级bù)轮(lún)动分化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看(kàn)，未来的投(tóu)资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近期(qī)有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三大(dà)通(tōng)信运(yùn)营商等。重点关注行业：船(ch什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级uán)舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运(yùn)和通信。

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