金(jīn)融界4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tà情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗n)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的(de)预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑(huá)导致(zhì)的现货价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心下移(yí)。从09可(kě)能(néng)的(de)向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样(yàng)偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实(shí)际地产的(de)表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我(wǒ)们(men)观(guān)察到下(xià)游原片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩(suō)原片(piàn)库存(cún)的可能性。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在(zài)较(jiào)高水平，因此近月确(què)实难以出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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