随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加(jiā)上全球(qiú)能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济(中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样jì)稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地(dì)区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对(duì)去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显(xiǎn)。

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