今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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