曾号称“广州(zhōu)第一民(mín)企”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人(rén)张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如今正式被定性为“非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称，近(jìn)日(rì)，公司(sī)无法与实(shí)际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联(lián)的(de)具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局黄(huáng)浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公众存款，广(guǎng)东(dōng)圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以下(xià)简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机(jī)关(guān)已(yǐ)对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提(tí)取相关涉案(àn)数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审(shěn)计，已对涉(shè)案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前案(àn)件正在(zài)进(jìn)一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松(sōng)控股的实际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承(chéng)诺的理财兑付方案(àn)抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的(de)君华集团，是(shì)一家(jiā)主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广(guǎng)东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即(jí)雪松(sōng)发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股应(yīng)运(yùn)而生，资产规模迅速(sù)飙(biāo)升。在(zài)张劲的(de)构想中(zhōng)，雪松控(kòng)股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)致力于成(chéng)为全球领先的大(dà)宗商品(pǐn)综(zōng)合性产业集团，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品资(zī)源、供应链服(fú)务(wù)等核心领域，加(jiā)快推(tuī)动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业布(bù)局开展(zhǎn)产业投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业(yè)务迅速(sù)提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世(shì)界500强”，并在(zài)此(cǐ)后(hòu)连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中(zhōng)国最具(jù)影响(xiǎng)力(lì)的50位(wèi)商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后(hòu)的(de)雪松控股，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的(de)“应收账款”为底层(céng)资产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪(wěi)金交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据(jù)雪(xuě)松高管和投资(zī)者沟通时公布(bù)数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行的理财产品(pǐn)存(cún)量规模(mó)大(dà)约(yuē)在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人(rén)。雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗>

　　然而好景不长，短短一年(nián)时(shí)间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品其余(yú)未(wèi)兑付本金(jīn)自(zì)2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物(wù)资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供(gōng)投资(zī)者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春节前(qián)夕的首(shǒu)次(cì)兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一(yī)封落款为董(dǒng)事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，资(zī)产处置及回款计划未(wèi)能按照预(yù)期(qī)方案落实，公(gōng)司外部协(xié)调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来恒(héng)大等房(fáng)地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资(zī)人调查发现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的是一个庞大(dà)的融(róng)资网络，涉及企业数(shù)量高达63家(jiā)，除了(le)或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而(ér)作(zuò)为底层资产的应收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立(lì)在(zài)涉嫌虚假的(de)“空(kōng)转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注(zhù)函(hán)，要求其核实媒体曝出(chū)的数(shù)十家空壳公(gōng)司(sī)是否为公司的供(gōng)应商或客(kè)户，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪(xuě)松信托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的(de)应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换(huàn)句话(huà)说，支撑这场供应链金(jīn)融的底(dǐ)层资产(chǎn)原本(běn)就(jiù)是雪松系自(zì)导自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部(bù)分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过(guò)在体系(xì)内的(de)“闭(bì)环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继而获取(qǔ)更多融资(zī)，这与数年前大范围爆发(fā)的(de)P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒股严(yán)重影(yǐng)响到(dào)个人(rén)生(shēng)活(huó)的(de)，也(yě)可以(yǐ)和公司提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声(shēng)不显的企业(yè)名(míng)闻(wén)全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目中的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚(xū)构的资(zī)产来套(tào)取(qǔ)员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及(jí)张劲(jìn)本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言(yán)，依然(rán)有人表示愿意与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露(lù)的(de)圆方投资只是(shì)雪松系金融业(yè)务(wù)的经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向(xiàng)观(guān)察者网透露，由于(yú)涉案关联公(gōng)司过(guò)多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部(bù)门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于(yú)张(zhāng)劲及其他多为雪松系(xì)高管的控(kòng)制(zhì)也早已开始。

　　从公安(ān)程(chéng)序上来讲，通常(cháng)公告披露(lù)此(cǐ)次(cì)对张劲采取刑(xíng)事强制措施(shī)，意(yì)味着基(jī)本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐翔腾达公(gōng)告(gào)称，公(gōng)司工作人员多(duō)次通过电话、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无(wú)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗法(fǎ)与其本(běn)人取得联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事(shì)之(zhī)一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集(jí)团的董事，还(hái)在广州雪松文化旅游投资(zī)有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公(gōng)司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在集团(tuán)内主管资金的头号(hào)人物谢少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发展由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集(jí)团新材料公(gōng)司要(yào)约收购实施完毕(bì)，本次要约收(shōu)购系(xì)山(shān)能(néng)新材(cái)料作(zuò)为重整投资人通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间接控制(zhì)齐翔集团(tuán)所持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股份而触(chù)发，意(yì)味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易(yì)主山(shān)东国资。

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