看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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