全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(j如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ī)金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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