近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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