曾号称“广(guǎng)州第一民企(qǐ)”，也是(shì)最低调的(de)“世界(jiè)500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早已(yǐ)变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处(chù)，其本人也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称(chēng)，近日，公司(sī)无法与实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄浦分(fēn)局发(fā)布公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等(děng)已被立案查处。公安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑(xíng)事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关已依法提取相关涉案(àn)数据(jù)，并已(yǐ)委托专业机构进(jìn)行(xíng)独立鉴定和司(sī)法审(shěn)计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前(qián)案件正在(zài)进(jìn)一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背后(hòu)正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的(de)实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲一年多之前(qián)承诺的(de)理财兑付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的投资(zī)人，瞬(shùn)间破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接(jiē)连跌停三(sān)天(tiān)，截至5月10日报(bào)收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料(liào)显示，雪松控股的(de)前身为1997年(nián)成立(lì)的(de)君华(huá)集团，是一(yī)家主营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委省政府评(píng)为(wèi)广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等(děng)上市公(gōng)司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业(yè)版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而(ér)生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标(biāo)也只(zhǐ)是手(shǒu)到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，雪松控股(gǔ)致力于成(chéng)为全球(qiú)领先的大宗商品(pǐn)综合性产业(yè)集团，在(zài)全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源(yuán)、供应链(liàn)服(fú)务等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新技术(shù)创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及(jí)城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控(kòng)股凭借独一(yī)无(wú)二(èr)的供应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收(shōu)已经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成(chéng)功跻身(shēn)“世界(jiè)500强(qiáng)”，并(bìng)在此(cǐ)后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的雪松控(kòng)股(gǔ)，开(kāi)始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资(zī)产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对(duì)外(wài)发行的理(lǐ)财产品存量(liàng)规(guī)模大(dà)约在200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(miàn)曾陆续发(fā)布多(duō)次口(kǒu)头或书面兑(duì)付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具(jù)的(de)兑付(fù)计(jì)划显示(shì)，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前到期的(de)产品(pǐn)其余未兑(duì)付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实(shí)物(wù)资(zī)产兑付补充(chōng)方案，供投资(zī)者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前(qián)夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长、实控人(rén)张劲(jìn)的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因(yīn)素影响，资产处置及回(huí)款计(jì)划未(wèi)能按照预期方(fāng)案落实(shí)，公司(sī)外部协调资(zī)金(jīn)的努力，也未能(néng)取得实质性效果，致使原本定(dìng)应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理财产品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这(zhè)与(yǔ)近(jìn)年来恒大等房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投资(zī)人调查发现，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大(dà)的融资(zī)网络，涉及(jí)企业数量高达(dá)63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央(yāng)企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两家上市(shì)公(gōng)司雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾(téng)达下(xià)发关注函，要求其核实媒体曝(pù)出(chū)的数十家空壳公司(sī)是否为(wèi)公司(sī)的供应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层(céng)资产的应(yīng)收账款相关的(de)供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑(chēng)这场供(gōng)应链(liàn)金(jīn)融的底层(céng)资产原本(běn)就是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务相(xiāng)当大一部分原本就(jiù)是(shì)一(yī)场(chǎng)“融(róng)资性(xìng)贸(mào)易”，即通过(guò)在体系(xì)内的(de)“闭环(huán)”不(bù)断空转交易量做大(dà)规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融(róng)资，这与(yǔ)数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快(kuài)向(xiàng)公司反映，公(gōng)司提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生活的，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让(ràng)打工人(rén)泪目，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目中(zhōng)的“好(hǎo)老(lǎo)板”突(tū)然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是(shì)利用(yòng)虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所做出的承诺三(sān)番五次(cì)食言(yán)，依(yī)然有人表示(shì)愿(yuàn)意与其(qí)共度(dù)难关(guān)，直(zhí)到日前公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通告中所披(pī)露(lù)的圆(yuán)方投资(zī)只是雪松系金融业务的经办公(gōng)司(sī)之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人(rén)士向(xiàng)观察(chá)者网透露，由于(yú)涉案关(guān)联公司(sī)过多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早已在持续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系(xì)高管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常公(gōng)告(gào)披露此次对张劲(jìn)采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施，意味着基(jī)本案(àn)情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息(xī)来(lái)看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联(lián)”高管(guǎn)也(yě)远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多(duō)次(cì)通(tōng)过电(diàn)话、微信等方式(shì)与公司(sī)董事陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人(rén)取得联系，也(yě)无法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实(shí)业集团的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十(shí)家公司担任(rèn)董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原(yuán)雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及(jí)曾在集团内主(zhǔ)管资(zī)金的头号(hào)人物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前(qián)就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱(jù纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由(yóu)于连年亏损已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司(sī)齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购实施完毕，本(běn)次要约收购系(xì)山能新材料(liào)作为重(zhòng)整(zhěng)投资人通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间(jiān)接控制齐翔集团所持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着(zhe)齐(qí)翔腾达将易主山(shān)东(dōng)国资(zī)。

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