金融界(jiè)5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)多数上涨，低硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌超1％。

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　　中信期货：原油(yóu)在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多空轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强(qiáng)力支(zhī)撑，六月有上(shàng)行动力。年(nián)初(chū)以(yǐ)来原油价格在金融压(yā)力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来(lái)看(kàn)，在月初金融事件(jiàn)冲击(jī)下(xià)，五月(yuè)可能处于震荡周期中(zhōng)的偏(piān)弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路(lù)为主(zhǔ)。中(zhōng)期来看，六月(yuè)进入地缘和金融(róng)事件(jiàn)交易(yì)阶(jiē)段。如果欧佩克减产或(huò)美联储停(tíng)止加息，均有(yǒu)可能给(gěi)油价提供阶(jiē)段上行动力。长(zhǎng)期(qī)来看，支撑和压(yā)力共存局面或将维(wéi)持。今年可能整体处(chù)于周(zhōu)期末端的(de)底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成本(běn)以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋(qū)势并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库存呈现双累，可见当下持货意愿已(yǐ)经在低(dī)谷，现货价格(gé)预(yù)计持续松(sōng)动(dòng)。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开(kāi)车(chē)，可见当下的检修(xiū)周期都不(bù)长，开工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港了5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致后续(xù)存在进(jìn)一(yī)步(bù)累库的空间。因此当下(xià)纯(chún)碱累库趋势进一步延续，后续需(xū)要检修(xiū)的(de)集中兑现才能扭转供需，而去库对价格(gé)的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来看(kàn)，纯碱投产预(yù)期(qī)下(xià)，现(xiàn)货(huò)偏(piān)松(sōng)，预期(qī)过剩(shèng)，从利润角度就是(shì)要走向(xiàng)成本以(yǐ)下，何(hé)时投(tóu)产只是节奏上(shàng)的扰动，不(bù)影(yǐng)响(xiǎng)方向。目(mù)前原(yuán)盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现进一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(y文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ǐ)下。

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