今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(j复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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