券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（53两斤大概有多重参照物，2斤有多重？3.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了(le)公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名(míng)前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认(rèn)为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下(x两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ià)投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松预期下实现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管的(de)措施落(luò)地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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