金融(róng)界5月11日消(xiāo)息 央行(xíng)今反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上(shàng)年(nián)同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年(nián)4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实体(tǐ)经(jīng)济(jì)发放的人民币贷(dài)款增(zēng)加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元；对(duì)实体(tǐ)经济发放(fàng)的外币贷(dài)款折(zhé)合(hé)人民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民(mín)币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款(kuǎn)减反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存(cún)款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币(bì)存款减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元(yuán)，同比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但更可能重回表外资(zī)产(chǎn)，而(ér)非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评如下(xià)：在经(jīng)历了(le)一季度的爆(bào)发(fā)式增长后，信(xìn)贷(dài)在4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门(mén)再(zài)次“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款有较(jiào)强韧(rèn)性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为一季度透支了(le)部分银行信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销(xiāo)售也边(biān)际走弱(ruò)。社融增速与(yǔ)上月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数(shù)下回(huí)落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转为减(jiǎn)少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回升(shēng)0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出(chū)而非企业活期(qī)存款大(dà)幅改善，和地(dì)产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的(de)问题，中信证券认为(wèi)是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让(ràng)理财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季初发行新的理财产品承接(jiē)。因此居民存款在季末季初常出现(xiàn)波(bō)动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月(yuè)提(tí)高0.2个百分(fēn)点(diǎn)，或许反映了企业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看法(fǎ)较(jiào)为(wèi)一致(zhì)，招商宏(hóng)观(guān)表示居民存款减少符合季节性规(guī)律。在本(běn)月数(shù)据中(zhōng)，居民端(duān)出现了新增(zēng)存(cún)款，新增贷(dài)款同时收缩的情况。从历(lì)史(shǐ)规律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般是居(jū)民存款减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月数据(jù)得出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结(jié)论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去(qù)向问题(tí)，申万(wàn)宏(hóng)源分析认为(wèi)4月(yuè)居民(mín)存款减(jiǎn)少更可能去向(xiàng)表外资产，而非(fēi)消费领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的(de)信贷结构问题，招商(shāng)宏观(guān)表示(shì)在(zài)放缓的(de)信贷投(tóu)放中，结构(gòu)特(tè)征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了(le)新(xīn)增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反映了居民端在前期购房需求脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍然不足的情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑(chēng)，不排(pái)除居民端(duān)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别新增信贷(dài)量会持续(xù)维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别