“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据(jù)显示，美国5月非(fēi)农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，几乎是(shì)估(gū)计(jì)中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债价格(gé)盘中跳水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对利率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合约定价(jià)显示，投资者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计(jì)未来两次(cì)会(huì)议期间将加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼斯工业(yè)平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连续两(liǎng)日(rì)集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去(qù)年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元(yuán)和(hé)美(měi)债收益率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数(shù)而(ér)言，美国劳动力市场(chǎng)存(cún)在韧(rèn)性。可以看到(dào)，5月美国非(fēi)农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中在教育(yù)与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行(xíng)业整体表现好于4月，生产部(bù)门(mén)就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品(pǐn)生产连续三个月就(jiù)业(yè)人数减少，与制造业目(mù)前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态(tài)吻合。同(tóng)时她(tā)指出(chū)，5月非农就业报(bào)告也显示(shì)出就业市场边际(jì)降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员人(rén)数的增加，失业(yè)率预计会继(jì)续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来(lái)的最低水平(píng)，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发(fā)市(shì)场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业(yè)市(shì)场供需矛(máo)盾仍在(zài)，但(dàn)随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的(de)必要性降低。

　　她(tā)表示(shì)，美联(lián)储6月利(lì)率(lǜ)会(huì)议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概(gài)率事件，还(hái)需要(yào)关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数(shù)据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美元(yuán)指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题落地，美(měi)债收益(yì)率风(fēng)险偏向上行，预计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧(ōu)佩克(kè)+可能会(huì)进一步(bù)减产

　　据(jù)消息人(rén)士声(shēng)称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布(bù)进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能(néng)在(zài)会议(yì)上(shàng)决定(dìng)进一步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着更多的不确定性，结(jié)果仍(réng)然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之间(jiān)相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让(ràng)分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自(zì)愿减产，不过这些行(xíng)动都(dōu)未(wèi)能止(zhǐ)住油价的(de)下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大(dà)臣威胁要进一步(bù)减产，他(tā)告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则(zé)与沙特(tè)能源(yuán)大臣(chén)唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦特油(yóu)价(jià)可能(néng)会在(zài)年底前自行回升至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不(bù)应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做出(chū)任何(hé)决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可(kě)能(néng)性为40％。他们写道：“各(gè)国石(shí)油部长们决心(xīn)避(bì)免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经(jīng)济和金融稳定(dìng)突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰(lán)不会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱(ài)沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲(chōng)突(tū)进行期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员。泽(zé)连斯基(jī)说，不是因为不想，而是因为(wèi)目(mù)前很难(nán)。乌克兰只是希望北(běi)约合作(zuò)伙(huǒ)伴听到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌(wū)克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员国之前需要(yào)更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全(quán)保证，有资(zī)格成(chéng)为北约成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消(xiāo)息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金(jīn)融时(shí)报》援(yuán)引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国(guó)领导人(rén)明(míng)确表示，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他(tā)将不会出(chū)席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好(hǎo)了加入北(běi)约(yuē)的(de)准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加(jiā)入(rù)北约一(yī)事，法国(guó)、德国等北约国家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在(zài)内(nèi)的其他一(yī)些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大(dà)宗商品市场出(chū)现普涨(zhǎng)行(xíng)情。从海外(wài)宏观层面来看，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元指数回落至一周低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数据改善了(le)市场情(qíng)绪，同时(shí)市场也在翘(qiào)首等待新一轮(lún)稳(wěn)增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格回升(shēng)。截(jié)至收盘，天然(rán)橡胶期货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数(shù)关口(kǒ传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思u)。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本(běn)周(zhōu)国(guó)内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价(jià)终(zhōng)究支撑不力，逐步(bù)归(guī)于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续(xù)小(xiǎo)幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅(fú)上行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传(chuán)言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未(wèi)得(dé)到证实(shí)，市场影响逐步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继此前云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵(jiào)后(hòu)，5月以收储为核心展(zhǎn)开的新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)期货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这(zhè)一(yī)传(chuán)闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是(shì)关系国计(jì)民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物(wù)资。毫无疑问的是(shì)，对于(yú)全球来(lái)说(shuō)，天然橡(xi传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思àng)胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天(tiān)然(rán)橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当(dāng)前诡谲(jué)多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡胶的储备其(qí)实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全(quán)乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的(de)年(nián)产(chǎn)量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求几无(wú)影响(xiǎng)。但(dàn)是(shì)如果收储的对象是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因(yīn)为目前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相当(dāng)全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一(yī)个比例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的供(gōng)求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更(gèng)上一层楼(lóu)。但是，由(yóu)于整个事(shì)件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的(de)反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改(gǎi)变(biàn)，产区全面开割(gē)上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺(wàng)季到(dào)来(lái)，然而天胶下游(yóu)需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季(jì)节性的增产期，中国云(yún)南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也(yě)全面开(kāi)割，目前主要产胶国(guó)产区逐渐进(jìn)入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积(jī)极性不高，加工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工厂加工积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸(yì)表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目(mù)前云(yún)南产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以及下周预(yù)计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼(ní)诺现(xiàn)象(xiàng)下(xià)橡胶产区(qū)降雨量虽然处于(yú)历史均(jūn)值以下的概率较高，但由于(yú)季节(jié)性的因(yīn)素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不(bù)会是引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前(qián)轮(lún)胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开(kāi)工率形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可(kě)。而(ér)内(nèi)销市(shì)场需求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各层级(jí)经销商仍以消耗前(qián)期库存为主(zhǔ)，对(duì)后市较为(wèi)悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游外贸订单(dān)充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业(yè)因内销出货压(yā)力(lì)加大(dà)，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎(tāi)样本企业产能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供需(xū)两弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说(shuō)此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国(guó)内轮胎开工、产量和(hé)出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国内实(shí)际(jì)需求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策(cè)退(tuì)出，今年国(guó)内汽车市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对(duì)疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人(rén)认为是国内需(xū)求(qiú)不行(xíng)，但是其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国(guó)经济复苏(sū)进程、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美(měi)债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预(yù)计比上半年(nián)好，比(bǐ)如(rú)美联储加息步伐(fá)暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有(yǒu)明确(què)方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割(gē)后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍然偏(piān)空(kōng)，后市预计(jì)存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经(jīng)济衰退和汽(qì)车半(bàn)导体短缺影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也(yě)导(dǎo)致海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内现货(huò)端构(gòu)成压(yā)力。内(nèi)需方面，春节前(qián)市(shì)场基于内需复(fù)苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后(hòu)市场从交(jiāo)易预期开始转向交(jiāo)易(yì)现实，由(yóu)于(yú)国(guó)内(nèi)需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价因(yīn)此持(chí)续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续(xù)还需继续关注(zhù)天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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