财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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