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堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低(dī)估值(zhí)、高(gāo)分红

　　低估值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商在内(nèi)的“中(zhōng)特估”方向(xià堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ng)最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营(yíng)商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经(jīng)历年初以来的(de)大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块(kuài)估(gū)值(zhí)仍处(chù)于历史平均水平附(fù)近(jìn)。2）与此同时(shí)，能源链、“一带(dài)一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著高(gāo)于(yú)市场整(zhěng)体，较高的分红也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可(kě)守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和(hé)催化，成为“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商(shāng)板块(kuài)修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一(yī)路”十周年之(zhī)际(jì)，从沙伊(yī)和解、中俄深(shēn)化合(hé)作联合声明、中巴联合(hé)声明等(děng)，以及(jí)后续5月召开在(zài)即的第三届(jiè)“一带一路”国际合作高(gāo)峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)，数字经(jīng)济上(shàng)升为国(guó)家战略，相(xiāng)关政策(cè)密集(jí)出台。今(jīn)年国务(wù)院改组又新(xīn)设国(guó)家数据局。运(yùn)营商(shāng)作为“数(shù)字经(jīng)济(jì)”的基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)，持(chí)续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投(tóu)资范(fàn)式之(zhī)三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币(bì)升值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度依赖(lài)海外(wài)供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国(guó)内市场的方(fāng)向之一，将充分受益(yì)于人(rén)民币升(shēng)值的宏观趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求预(yù)期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行(xíng)业龙头(tóu)盈利(lì)已在修复。

　　四、沿(yán)着(zhe)三条投(tóu)资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造业作为国(guó)家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产(chǎn)业(yè)之(zhī)一，近年(nián)来经(jīng)历了行业调整和产能过剩(shèng)的(de)困境，但近期板块景(jǐng)气(qì)已在改善(shàn)：一方面，随(suí)着全球航(háng)运(yùn)市场需求正在增(zēng)长，带来包括化学品船与成品油轮(lún)船的订单(dān)大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革(gé)推动造船企(qǐ)业重组整合和产(chǎn)能(néng)优化之(zhī)下(xià)，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构(gòu)调整和产能(néng)优化。堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释>

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间(jiān)各项数据(jù)恢复(fù)良(liáng)好(hǎo)。业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债属性突出。经济增(zēng)速下行，高(gāo)速公路、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较(jiào)高。同时近几年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司(sī)更加注重投资人(rén)回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大(dà)幅提高分(fēn)红比例以(yǐ)及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定(dìng)性(xìng)的(de)高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大(dà)背景(jǐng)下融(róng)资(zī)需求回暖(nuǎn)，基本(běn)面有(yǒu)支撑，板块估(gū)值(zhí)也具(jù)备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩(kuò)投(tóu)资(zī)的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此外，作为业(yè)绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值(zhí)处(chù)于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。