关注市场热点(diǎn)消息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能(néng)需(xū)要进(jìn)一步提(tí)高

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德表示，决(jué)策者可能不得不进一步提高利率(lǜ)以给通胀(zhàng)降温，但他补充称，自己将观(guān)望一定(dìng)时间，看(kàn)看经济数据表现(xiàn)再(zài)决(jué)定6月(yuè)应该(gāi)采取(qǔ)何(hé)种行动(dòng)。

　　“我们过(guò)去15个月采取的激进(jìn)政策遏制了(le)通胀的上升，但目前(qián)还不清楚通(tōng)胀(zhàng)是否处于(yú)通往2％的道路(lù)上。” 布拉(lā)德表示，需(xū)要看到“通(tōng)胀实质(zhì)性下降”才能确信没(méi)有必要加息。

　　布(bù)拉德还表(biǎo)示，他(tā)认为美联(lián)储仍然(rán)可(kě)以实现(xiàn)软着陆，在不触(chù)发(fā)经(jīng)济(jì)严重下滑(huá)的情况(kuàng)下(xià)帮助通(tōng)胀率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基线(xiàn)情境是经济增(zēng)长缓(huǎn)慢，劳(láo)动力市场可(kě)能略有(yǒu)疲(pí)软，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是(shì)美联储决(jué)策者中(zhōng)鹰派(pài)官员的代表(biǎo)人(rén)物，素有“鹰王”之(zhī)称，但(dàn)今(jīn)年在(zài)联(lián)邦公开市场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)5月5日表示，香(xiāng)港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作（即 “互换通(tōng)”）的(de)各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利(lì)，初期(qī)先行(xíng)开通“北(běi)向互换通”，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”，是香港及其(qí)他国家和(hé)地区的境(jìng)外(wài)投资者经由香港与内地基础(chǔ)设施(shī)机构之间在交易、清(qīng)算、结算等方(fāng)面互联互(hù)通的机制安排，参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场。初期可交易品种(zhǒng)为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资(zī)者需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　初期(qī)全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额(é)为(wèi)200亿元(yuán)人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停牌(pái)的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍(réng)能正常交易(yì)，盘中一(yī)度上涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当(dāng)日上(shàng)午10时10分实施停牌，并发布公(gōng)告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于嵘(róng)泰转债停(tíng)牌及相关(guān)交易处理情况的公告(gào)。公(gōng)告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰工业(yè)股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)公司）在上交所网(wǎng)站发布(bù)关(guān)于实施“嵘泰转债(zhài)”赎(shú)回(当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日huí)暨摘牌的公告称，嵘(róng)泰(tài)转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月(yuè)5日起(qǐ)将停止交(jiāo)易。公司(sī)后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性(xìng)公(gōng)告。2023年5月5日早盘，因技术(shù)原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶段共成交8.35万手，累计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所债券交易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成(chéng)交取消，交易无效，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰(tài)转债的转股和赎回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于该事件的发生，上交所深表歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)情绪有(yǒu)所(suǒ)回(huí)暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来(lái)改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油(yóu)脂市场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨(zhǎng)1.95％，豆(dòu)油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续(xù)加息(xī)预期(qī)以(yǐ)及(jí)欧(ōu)美(měi)银行业危机的继续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫，外(wài)围市场(chǎng)环境(jìng)整体偏(piān)弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美(měi)联储如预期加息25个(gè)基点，这是(shì)本轮加息周期的第十次加息，也(yě)可(kě)能是本轮紧缩周期的终(zhōng)点。同时，欧洲央行周(zhōu)四(sì)决定放(fàng)慢(màn)加息步伐。在(zài)外(wài)围利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期(qī)货研究所(suǒ)油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内(nèi)棕榈油库存连续下(xià)降支(zhī)撑盘面走(zǒu)强，菜油紧(jǐn)随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅(fú)相对(duì)有限(xiàn)。

　　在(zài)光大(dà)期货研究所油脂(zhī)油料分析师侯雪玲(líng)看来，油(yóu)脂市场的强(qiáng)力反弹是由基本面(miàn)的改善推动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上市(shì)企业一季度(dù)业绩大增，多因(yīn)为销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)；“五一(yī)”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三(sān)天日均(jūn)发送人数和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮(yǐn)端消费亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现货普(pǔ)遍存在一轮补库需求。未来很长一段时(shí)间，餐饮端将持续(xù)成为支撑油脂(zhī)需求的(de)重要力量。另一方(fāng)面，国内大豆压榨企业(yè)5月(yuè)上旬(xún)仍出现不同程度的停机计(jì)划，市场现货供应仍有偏紧张情(qíng)况(kuàng)，豆油(yóu)累(lèi)库速度放(fàng)缓(huǎn)；而(ér)棕榈油方面，产(chǎn)地(dì)库存出现超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量(liàng)425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构(gòu)预期马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油4月(yuè)产(chǎn)量环比增0.9％至130万(wàn)吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月(yuè)库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市(shì)场方(fāng)面，受到马(mǎ)来西亚棕榈油库(kù)存减少的预(yù)期支撑，BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期(qī)货(huò)价(jià)格在本(běn)周(zhōu)累计上涨超7％。“节前(qián)马来(lái)西亚(yà)棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下(xià)降，且产量降幅不(bù)足，导致市场情绪略显悲(bēi)观(guān)。但在价(jià)格持(chí)续下跌后(hòu)，利空落(luò)地效应(yīng)以(yǐ)及机构(gòu)对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈油库存预(yù)估超预(yù)期(qī)下降的乐(lè)观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估下(xià)降的原因(yīn)来(lái)自于(yú)马来西亚国内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂(zhī)油料分析师贾(jiǎ)晖表示，外盘(pán)带动内(nèi)盘油脂(zhī)价格上(shàng)行，而豆油及菜油自(zì)身基本面(miàn)供(gōng)应增加的利空因素逐步(bù)弱化也对盘面带来一些支持(chí)。

　　宏观(guān)和基本面，谁将(jiāng)起(qǐ)到主(zhǔ)导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公布的(de)一项调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生产国(guó)——马来西(xī)亚截至4月底(dǐ)的棕榈油库存料降至11个月以(yǐ)来最(zuì)低(dī)水平，因产(chǎn)量持平且马来西(xī)亚(yà)国(guó)内(nèi)使用(yòng)量增加(jiā)。受访的九位分析师和(hé)贸易商预估中值显示，棕榈油库(kù)存料较3月(yuè)减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第(dì)三个(gè)月减少并触及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与此同(tóng)时，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由升(shēng)转降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中国粮油(yóu)商务(wù)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度(dù)及以(yǐ)下库存量为73.6万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西亚(yà)和国内棕榈油库存(cún)都在下(xià)降，但原因各有(yǒu)不(bù)同(tóng)。马来西亚棕榈油库(kù)存下降(jiàng)的主(zhǔ)要原因来自于产量的季节性减产以及印尼国(guó)内出口政策(cè)限制导致的棕榈油出口(kǒu)较好。而(ér)国内(nèi)棕榈油(yóu)库存大幅(fú)下(xià)降，主要是受到年初国内疫(yì)情防控措施优化调(diào)整(zhěng)带(dài)来的餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)的(de)增加，同时(shí)豆棕现货价差(chà)高位(wèi)运(yùn)行导致(zhì)棕榈油替代性能大大增强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来(lái)西亚及中国(guó)棕榈油库(kù)存下降(jiàng)，但由于印(yìn)尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对(duì)于马来(lái)西亚棕榈油(yóu)5月出(chū)口数据(jù)保持谨慎(shèn)态(tài)度。中国(guó)和印度作为(wèi)全球主(zhǔ)要的棕榈油进(jìn)口(kǒu)国，虽然库存(cún)都不(bù)同程度下降，但都仍处于历史(shǐ)较高水平，若棕(zōng)榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对(duì)于(yú)棕榈油产地来(lái)说，每年的(de)1—4月属于去(qù)库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年内(nèi)低位(wèi)，无(wú)法满足当月(yuè)需求。今年4月国际(jì)豆棕倒挂以(yǐ)及需求国库(kù)存(cún)偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然没有扭转(zhuǎn)去(qù)库趋势(shì)。可以说，产量绝对(duì)水平低是去库(kù)的主要原(yu当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日án)因。后期随(suí)着产量季节(jié)性(xìng)增加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库更多是供(gōng)需双(shuāng)重推(tuī)动(dòng)的结果(guǒ)。随着产地(dì)挺价，进口利润差，棕(zōng)榈(lǘ)油到港压力下(xià)降，月均到港量30万吨(dūn)左右。更为重要(yào)的是，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限制减少(shǎo)，棕榈油(yóu)表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想(xiǎng)重新累库，需要进口增(zēng)加，也就(jiù)是说(shuō)进口利润打开，产地(dì)让利，这至少需要产(chǎn)地(dì)库存压(yā)力明显恢(huī)复才有(yǒu)可能。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库必将(jiāng)早于国内，存在(zài)节奏差。

　　“从目前的(de)市场情况来看，短期内(nèi)缺乏明显利(lì)多(duō)因(yīn)素驱(qū)动，因此(cǐ)棕(zōng)榈油上(shàng)涨缺乏可持续性。不过(guò)，从(cóng)更长的年度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼(ní)诺(nuò)气候的预期下，棕榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后(hòu)续需要密切关注厄(è)尔尼诺气候的发生和持(chí)续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场(chǎng)人士看来，今年(nián)仍(réng)是“宏观大年”，宏观(guān)层面对于大宗商(shāng)品的影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么，对(duì)于(yú)油脂市场来说是这样(yàng)吗(ma)？

　　“美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)周期接(jiē)近尾声，欧洲央行在周四也放慢(màn)了激(jī)进紧缩的步伐。在外围(wéi)利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不(bù)过，随着美联储会议的(de)结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何(hé)可能的风(fēng)险蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对(duì)于油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前年(nián)度加拿大油菜籽的丰产对国内市场的压力持续存(cún)在(zài)，5—6月进(jìn)口大(dà)豆大量到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另(lìng)外国内棕(zōng)榈油整体库存(cún)偏高也使得油脂整(zhěng)体的行情难(nán)以表现得特别(bié)强势。不过(guò)，油(yóu)脂(zhī)的估值在偏低(dī)的油粕比和当(dāng)前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏低水平。在此情况下(xià)，油脂似乎(hū)难以表现(xiàn)出(chū)独立(lì)走势，单边行情仍(réng)将(jiāng)比较多地(dì)被宏观因素主导。”巩力(lì)赫表(biǎ当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日o)示。

　　而在贾晖看来，由于美(měi)联储加息已经在市场预期(qī)当中，因此对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市场的利空(kōng)影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不低(dī)，比如棕榈油工业(yè)消(xiāo)费占到产(chǎn)量30％以(yǐ)上，欧(ōu)盟(méng)工(gōng)业(yè)消费和(hé)食用消(xiāo)费各占(zhàn)一半，但各国生物(wù)柴油(yóu)政策比例一段时期(qī)内是固定的，不会因(yīn)为(wèi)原油及宏观市场的(de)波动(dòng)，而出现(xiàn)生物柴油(yóu)产(chǎn)量(liàng)的大幅波动，加(jiā)上油(yóu)脂食用作为消费必需(xū)品，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身(shēn)基本面(miàn)对价格(gé)波动仍然将起到主导作(zuò)用(yòng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日