3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费(f兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口>兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口èi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续(xù)一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国(guó)加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政(zhèng)策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速可能(néng)比一季度明(míng)显加(jiā)快(kuài)，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济(jì)增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一步(b兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口ù)回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了(le)人(rén)们对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定(dìng)就业(yè)和(hé)提(tí)高居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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