周一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了(le)。

　　上周五(wǔ)，资金借道(dào)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌期间，资金更是净买入(rù)220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的(de)理性操(cāo)作模式，在股市大幅下挫的时(shí)刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到资(zī)金(jīn)净流入，“中(zhōng)特估”长期(qī)投资(zī)价(jià)值被资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引资金(jīn)追(zhuī)逐；净流出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净流出(chū)，资金出现短(duǎn)期避险，但鉴于多数标的估值仍在(zài)低(dī)位，多家(jiā)机构(gòu)仍(réng)看好长期配置(zhì)价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流入资(zī)金居前

　　上周五股市大(dà)跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测算(suàn)，当日净(jìng)流入资(zī)金(jīn)39.5亿元；拉长时间到(dào)上(shàng)周5个交易日(rì)，5天(tiān)股市调(diào)整期间，资金更是净买入220亿(yì)元，展现了资(zī)金(jīn)逆市布局的特(tè)点。

　　从资金净买入排行(xíng)看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入(rù)资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股市表现(xiàn)看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全(quán)部收红(hóng)，上证50指(zhǐ)数涨幅(fú)还(hái)超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期间的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期(qī)震荡(dàng)下行(xíng)的半导体ETF成为资金净买入的榜(bǎng)首(shǒu)，单(dān)日净(jìng)买入金额接(jiē)近5亿元，目(mù)前仍处(chù)于估值低(dī)位(wèi)的(de)医(yī)疗ETF、中概(gài)互联ETF等(děng)产品也位居净流入资金前(qián)列(liè)，而(ér)在近日遭遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资(zī)金的(de)逆市买(mǎi)入(rù)，不过目前游戏ETF今年(nián)还有(yǒu)近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游(yóu)戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情况，一位公募股(gǔ)票权(quán)益(yì)基金经理表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复苏的(de)空间受(shòu)限、出口下行及地产销售恢(huī)复(fù)疲(pí)软将驱(qū)动市场(chǎng)展现出更多结构性机(jī)会。不过，在短期(qī)市(shì)场炒作(zuò)热度回落，波动率(lǜ)偏高的(de)情况下，资(zī)金可能更青(qīng)睐用大盘宽基(jī)指(zhǐ)数，比如科创50、上证50、沪深300指数(shù)等来跟踪市场，以获(huò)取(qǔ)整个市场的(de)平(píng)均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一家公(gōng)募机(jī)构分析(xī)，由于近日以游戏为(wèi)代表的TMT板块有所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市场炒作热度有所回落。但从(cóng)长期看，资金还会长(zhǎng)期关注数字化对生产力的提升(shēng)，因(yīn)此，包(bāo)括计(jì)算机、互(hù)联(lián)网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等调整下来的行业，可能(néng)会继续受到(dào)了资金的关注。

　　也有行(xíng)业机构(gòu)认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到资(zī)金青睐(lài)，可能(néng)与(yǔ)看(kàn)好“中特估”长期投资(zī)价值有(yǒu)关(guān)。

　　民(mín)生加银基金表示，伴随大(dà)金融、大基建等(děng)权重股高位调整，上周沪(hù)指下(xià)跌。前期部(bù)分板块短期上冲较快，导致(zhì)博弈资金出现分(fēn)歧，随着建(jiàn)筑、银(yín)行、石化等PB逐(zhú)步修复，权重板块内部出现(xiàn)分化(huà)，获(huò)利兑现(xiàn)需(xū)求(qiú)叠加经济数据不(bù)及预期(qī)，权重板块回(huí)调带动(dòng)大盘指数回落。

　　不过，民生加银基(jī)金认为，从长远看(kàn)，“中特估”或有望引领低估值央企(qǐ)的价值重(zhòng)估，有基本面支撑(chēng)的低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理(lǐ)吴鹏也认为，“中特估(gū)”投资(zī)的(de)部分(fēn)底(dǐ)层逻辑仍旧是过去(qù)的A股市场对部分传统行业国(guó)央企(qǐ)的严重低配和(hé)低估。而(ér)在(zài)这种大幅(fú)低估和低配背景下(xià)，部分企业因为自身(shēn)经营改善、高股息水(shuǐ)平(píng)等(děng)特征(zhēng)，使得其(qí)估值修复(fù)成为了(le)可能。虽然经(jīng)过前期反弹，大金融整体估值仍(réng)旧处于低位，由于情绪和资(zī)金仍旧(jiù)是主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波动可能；从中期看，整体大(dà)金融当前估值仍旧处(chù)于中低(dī)水平，部(bù)分个股尤其是基本(běn)面(miàn)明显(xiǎn)改善的个股(gǔ)，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具吸(xī)引(yǐn)力

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势(shì)，净流入资金超出净流出资金。但也(yě)有部分(fēn)短期涨幅偏高、短(duǎn)期行情板(bǎn)块，以及部分(fēn)海(hǎi)外(wài)指数遭遇资(zī)金的净卖出。

　　从资金净流(liú)出榜单看，今(jīn)年(nián)涨幅(fú)超(chāo)20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿(yì)元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒(héng)生科技ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金(jīn)也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越(yuè)买”的(de)创业板(bǎn)ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单(dān)日出现短暂净(jìng)流出现象，华夏、南(nán)方、富(fù)国旗(qí)下中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流(liú)出(chū)，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结(jié)”资金，单(dān电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)日净流出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构评价，基建(jiàn)板块受益于“一带一路”板块(kuài)前期涨幅较(jiào)大，有(yǒu)调整要求，可能会受到获利盘的短期卖出。不(bù)过(guò)，从长期(qī)看，经(jīng)济复苏(sū)趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机(jī)会值得(dé)关(guān)注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报(bào)陆续披(pī)露，非银金融业绩超预期，证券板块市(shì)场交投活跃(yuè)度较一季度显著改善(shàn)，差异化(huà)最低结算备付金(jīn)缴纳(nà)比例机(jī)制引入(rù)，证券(quàn)公司保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)下调，经济温(wēn)和复苏(sū)下行业(yè)景气度有望持续(xù)修复。保(bǎo)险板块一季(jì)报净利润超预(yù)期(qī)，部分险企凭借储(chǔ电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)蓄(xù)险的产品力实现了(le)一(yī)定的增长，负债(zhài)端(duān)V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势较(jiào)明显，资产端或(huò)有望维持较(jiào)高(gāo)增速。

　　而针对(duì)电力板块，民生加银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促(cù)进电(diàn)力消费需求增(zēng)长。受上(shàng)年同期低(dī)基数等因素影响(xiǎng)，预计今(jīn)年二(èr)季度电力消费增(zēng)速将有望回升。在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有(yǒu)望稳中小幅上涨，电(diàn)力现货市场(chǎng)和辅助服务(wù)市场机制有望持(chí)续推广，容量补偿(cháng)电价等机制(zhì)或有(yǒu)望出(chū)台(tái)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的