金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)蜡的熔点是多少度间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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