美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活(huó)动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基(jī)于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的(de)担穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中最(zuì)突出(chū)的主题(tí)是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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