美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目(mù)前(qián)的预期一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)，这将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业(yè)投(tóu)资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是(shì)不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份一寸多少厘米公分 一寸是几个手指的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须(xū)及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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