在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司(sī)管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库(kù)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是(shì)处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一(yī)份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库(kù)存(cún)极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世集(jí)团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物