本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金和万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性(xìng)问题是(shì)制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基(jī)金加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是(shì)发(fā)起式基金，认购金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50五斤等于多少克，五斤等于多少克千克指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相关(guān)度较(jiào)高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性(xìng)的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内(nèi)回报(bào)、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内平均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核(hé)心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上，制约其发(fā)展的依(yī)然是市场(chǎng)本身(shēn)较差(chà)的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质(zhì)上市(shì)企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来(lái)依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展整体是(shì)符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步消(xiāo)化(huà)了估值。