全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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