4月以来(lái)，棉(mián)纺织市场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开工负荷高位，加之市场对(duì)新年度(dù)减(jiǎn)产担忧加重，国内棉价持续上涨。而国外金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下，外(wài)棉价格承压(yā)运行，导(dǎo)致(zhì)国内(nèi)外棉(mián)花价差不断收缩，最终至4月(yuè)底5月初(chū)结束了内外棉(mián)倒(dào)挂局面。

　　“内(nèi)外(wài)棉价(jià)自2022年(nián)3月以来一(yī)直维(wéi)持倒挂的(de)格局，近(jìn)期随着国内(nèi)棉价连续攀(pān)升(shēng)，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内盘表现相对较强的原因(yīn)在于国内供需矛盾(dùn)更为(wèi)突出，春(chūn)节后国内需求持续(xù)修复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种和出(chū)苗，减(jiǎn)产预期推(tuī)动国(guó)内棉价不断走(zǒu)强(qiáng)。外盘(pán)由于2022/2023年度全球棉(mián)市(shì)供需趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)，上(shàng)涨空间受限。”申银万国(guó)期货棉花分析师李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯(xùn)棉花分析师高(gāo)飞堂告诉记者(zhě)， 4月以来，棉(mián)纺织市场受消费旺季(jì)拉动效(xiào)果明显，大多纺企纱线产品库存低位，开工负荷保持高位运行。据监测(cè)，山东主销区4月(yuè)纺企开机负(fù)荷(hé)达(dá)到75％，较上月(yuè)提高8个(gè)百分点；纺企(qǐ)所接订单排单(dān)时间达到(dào)10天，较上月增(zēng)加(jiā)2天，开工(gōng)负荷及(jí)订(dìng)单排单时间达到近两年来(lái)最(zuì)高水平(píng)。同时由于(yú)大部分纺企纱线产(chǎn)品(pǐn)库存低位，产销压力较小，促使部(bù)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么分企(qǐ)业增(zēng)加原(yuán)棉储备库存，为棉花市场消费提(tí)供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽(jǐn)管棉花(huā)现货价格持续上(shàng)涨，但(dàn)下(xià)游纺企对高价(jià)棉花的(de)接受程度(dù)并不(bù)高(gāo)，仍以刚需采购为主。5月进入淡季后，下游订单明显减少，购销也较为冷清，棉(mián)价的上涨也并未有效传导到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑(zhèng)棉在供应端利多(duō)的推动(dòng)下(xià)强势上涨。中棉协调(diào)查报告显示，2023年全国植棉意向面(miàn)积为(wèi)41平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么55.75万(wàn)亩(mǔ)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩(kuò)大(dà)3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新(xīn)疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉(mián)花播种以及出(chū)苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对于新年度产量大降的担(dān)忧(yōu)，也为减产炒(chǎo)作(zuò)提供了(le)助推剂(jì)。5月新疆气温快速(sù)回升，郑(zhèng)棉一(yī)度(dù)回落，但近日新疆(jiāng)地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区(qū)伴随(suí)大风和沙尘暴，可能(néng)会(huì)对棉(mián)苗生长(zhǎng)产(chǎn)生不(bù)利影响(xiǎng)，再(zài)度引(yǐn)发(fā)了市场对(duì)于(yú)天气的关注(zhù)，期价再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区(qū)棉花播种面积普遍(biàn)下降，根据我们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同时(shí)，今年春播(bō)开启以来，南北疆(jiāng)气温普遍偏低，尤其(qí)是北疆(jiāng)因(yīn)积温不足，播种时(shí)间推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月初部分地区出现大风(fēng)沙、降雪、冰(bīng)雹等极端天气(qì)，导致部分(fēn)棉田重播(bō)，预计新年度棉苗生长进度较去年同(tóng)期(qī)或推迟10—15日，将影(yǐng)响棉铃克重，或导致减产幅度扩大。”高(gāo)飞(fēi)堂说，再(zài)者(zhě)就是行业人(rén)士(shì)对新年度供应收紧(jǐn)预期增强，普遍提(tí)高现(xiàn)货售卖价格。4月份(fèn)国内价格明显上涨，月(yuè)底3128B级(jí)皮棉价格15554元(yuán)/吨，较(jiào)月(yuè)初(chū)上涨(zhǎng)792元/吨(dūn)，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上(shàng)，国(guó)内供应端方面，在意向(xiàng)种植面积下降和播种期低(dī)温天气的双重作(zuò)用下，新年(nián)度棉花减产概率大大增加(jiā)。需求端，目前下游纺(fǎng)织(zhī)企业的开机(jī)率维(wéi)持高位，而成品库(kù)存(cún)仍位于历(lì)史偏低水平，整体(tǐ)表现(xiàn)尚可，需求(qiú)端带来的负反馈(kuì)并(bìng)不明显。“不过接下来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下游需求存在走弱(ruò)的(de)预(yù)期，短期对国内棉价形成一定的压力。但中长(zhǎng)期内需持(chí)续复苏(sū)的(de)逻辑并(bìng)未改(gǎi)变(biàn)，中国已经成为支撑(chēng)全球棉花消费复苏的主力(lì)军。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的(de)是，4月份欧美高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧(yōu)持续加(jiā)息(xī)的(de)紧(jǐn)缩(suō)政策，或降低居民对纺织品服装的消费动力(lì)，4月初(chū)USDA公布(bù)数据显示，中国棉花消(xiāo平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么)费为(wèi)794.7万吨，环(huán)比3月增(zēng)加1.39％；而国(guó)外(wài)地区(qū)棉花消费(fèi)量为1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此外(wài)，在4月下旬公布的美棉周度(dù)净签(qiān)约(yuē)量(liàng)环比下降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进(jìn)一步使市(shì)场担忧国外棉花市场阶(jiē)段性需求下滑，外棉(mián)价(jià)格也随之出现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公布了对(duì)于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的供(gōng)需预测(cè)，将全球(qiú)棉花产量小(xiǎo)幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同(tóng)时将(jiāng)全(quán)球(qiú)棉花(huā)消费量大(dà)幅调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库存较(jiào)上年(nián)度去库(kù)8万吨(dūn)。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消(xiāo)费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济(jì)向好(hǎo)预期下，棉纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠加极端天气对棉(mián)花正常出苗(miáo)生长带来(lái)袭扰，供应预(yù)期收缩，促使(shǐ)棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价格随(suí)之水涨船高；而(ér)国(guó)外弱预(yù)期背(bèi)景下，消(xiāo)费下滑(huá)，与国内形成明(míng)显反差(chà)。

　　据监测，4月初国内外棉(mián)花价差（国(guó)内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首次(cì)转正。截至5月16日(rì)，国内外(wài)棉花价(jià)差延(yán)续正值。国内棉(mián)花价格回归至外(wài)棉价格上(shàng)方，或使纺企(qǐ)用棉(mián)成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的(de)竞争压(yā)力或(huò)增(zēng)加。

　　对(duì)于后市，李馨(xīn)认为，下游步入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱(ruò)，当前基本面缺乏实质(zhì)性利好，天气对产量的(de)影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉(mián)短期预(yù)计宽幅振荡(dàng)为(wèi)主。中长期(qī)看(kàn)，国内(nèi)棉花产量下(xià)滑(huá)是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)，今年已(yǐ)有(yǒu)许多轧花(huā)厂在升(shēng)级改造加(jiā)工设(shè)备，对于产能(néng)持续扩张(zhāng)的(de)轧(yà)花厂(chǎng)来说(shuō)，如果棉花产(chǎn)量(liàng)面临减少，新棉抢收大概率会在今(jīn)年重演，中(zhōng)长期棉价重心有(yǒu)望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么