今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)人民(mín)币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其后(hòu)，一季(jì)度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为(wèi)美(měi)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？lǐ)刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮(cháo)推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概(gài)念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公(gōng)司因(yīn)为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认(rèn)为，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而(ér)到了5月24日(rì)，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板(bǎn)块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策(cè)博(bó)弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？此产生的紧张(zhāng)局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的(de)。当(dāng)前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩均低于(yú)预期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的(de)方(fāng)式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的(de)研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了全球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来(lái)几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品的(de)推(tuī)广能否为这些公司打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还(hái)是具有很好的(de)长期投资价值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做(zuò)多(duō)资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥(huī)资产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更(gèng)好，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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