大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但我们(men)仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中在(zài)一个领域，因此只有少(shǎo)数(shù)几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场行(xíng)为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的(de)经济环境有(yǒu)关。一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱

　　“这是(shì)典(diǎn)型(xíng)的周期(qī)后期行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进(jìn)入负增(zēng)长区间，资金就会流(liú)向(xiàng)更(gèng)优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始(shǐ)向收缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越(yuè)看空(kōng)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到(dào)对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他(tā)行业的(de)抛售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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