近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selec2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才tion Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuān2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才g)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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