在(zài)一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高了(le)100电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah多次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国(guó)两党已经提高(gāo)了78次(cì)债务上(shàng)限，平均(jūn)每(měi)9个(gè)月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务(wù)上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权(quán)继续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为(wèi)手握美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不(bù)受(shòu)到发行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持(chí)美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上(shàng)限，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对(duì)此进(jìn)行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在野(yě)党用(yòng)作了(le)与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据(jù)两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国(guó)会共和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债(zhài)务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的(de)时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违(wéi)约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的(de)主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临更高的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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