今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)领域(yù)的大发展。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工(gōng)智能热(rè)潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是(shì)由(yóu)这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二(èr)季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的(de)持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是受益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科技股普跌(diē)；而到(dào)了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美联(lián)储对于(yú)未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公(gōng)司发(fā)展，都是(shì)积极的(de)。当前(qián)众多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业绩(jì)增(zēng)长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代(dài)，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科(kē)技龙头为例，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技(jì)股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗新(xīn)仍(réng)是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发(fā)能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广能否(fǒu)为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技(jì)公司(sī)又是(shì)引领全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据自身的(de)风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产的(de)配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合(hé)美(měi)股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机会，建议(yì)投资(zī)者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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