近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiān教师一年的工作日有多少天，一年有多少周g)应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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