近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企(qǐ)股中，传(c鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救huán)媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题(tí)材鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注央企战略性重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入(rù)上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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