金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周期(qī)轮(lún)回(huí)的白(bái)糖期(qī)货正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时(shí)刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所交易的白糖(táng)主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没(méi)在(zài)五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时(shí)的(de)白糖主力合(hé)约正在(zài)上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三(sān)个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗(zhè)的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定(dìng)了白糖周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国(guó)食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不(bù)容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合(hé)国粮(liáng)食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出现(xiàn)1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖(táng)全(quán)球主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗(zhè)产量(liàng)下(x黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗ià)降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世(shì)界各地(dì)的糖价可能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答(dá)案。

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