市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续(xù)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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