财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联(lián)社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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