华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Ent1分钟前刚刚哪里发生了地震erprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒(mào)着(zhe)成(chéng)为最后一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年1分钟前刚刚哪里发生了地震终净资(zī)产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是(shì)衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指标，衡量基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型(xíng)股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个(gè)月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露(lù)的信(xìn)息，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了(le)这一点。我们(men)定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的(de)债(zhài)券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主要业务(wù)包括披(pī)露企业的(de)会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示(shì)，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导(dǎo)投资(zī)者(zhě)。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对(duì)推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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