今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xi社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容āo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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