民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随(suí)即(jí)赶赴(fù)广交会开展专项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能(néng)够反映中国(guó)出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分(fēn)别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因包括大量(liàng)中小外贸企业(yè)，也包(bāo)括(kuò)行(xíng)业(yè)龙头(tóu)企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充足样(yàng)本(běn)，便于我们(men)观察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一大优(yōu)势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当下中国(guó)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户(hù)不足，毕竟欧美客(kè)户属于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调研反馈，一(yī)带一(yī)路(lù)国(guó)家订单(dān)增幅(fú)较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受(shòu)存异(yì)。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求较(jiào)过(guò)去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同(tóng)规(guī)模(mó)和(hé)类型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中(zhōng)型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的(de)贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷(zhōng)是为(wèi)保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的(de)优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们前(qián)往广州进行(xíng)专项调研，从另(lìng)一(yī)个角度观察中(zhōng)国(guó)当(dāng)下出口现状以及中国出口(kǒu)企业(yè)面临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反映出口(kǒu)的(de)大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一(yī)个重要的(de)拓客渠道(dào)，能(néng)够集(jí)中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味(wèi)着当期(qī)订单(dān)暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出(chū)口订单(dān)主要与之前客户(hù)签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)外贸(mào)展会，可观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为(wèi)中国历(lì)史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会(huì)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会(huì)的(de)会(huì)展规(guī)模(mó)最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企(qǐ)业(yè)类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会的展会面积达(dá)到150万(wàn)平(píng)方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电(diàn)子及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自(zì)境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结(jié)合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内(nèi)采购商(shāng)名额(é)，客(kè)流结构上(shàng)境内采购商与(yǔ)境(jìng)外(wài)采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会更(gèng)多(duō)人流来(lái)自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外采购商主(zhǔ)要为东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意味着本(běn)次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采购商已经(jīng)不直(zhí)接前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家构成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口数(shù)据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东(dōng)南(nán)亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受存(cún)在明显差异。部分(fēn)企业表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出(chū)口动能最(zuì)为疲(pí)弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企业所面临的(de)出口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增(zēng)的(de)情(qíng)况。

　　此外(wài)，相较于单纯(chún)的(de)代加工企业，具(jù)备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单情况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档35％的(de)共(gòng)同对外关税的(de)决定，计(jì)划纳(nà)入的商品包括(kuò)：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体(tǐ)共(gòng)同对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚(yà)，目前也(yě)开(kāi)始流向非洲等地。产业转移(yí)至(zhì)当地，生产得(dé)到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出(chū)口(kǒu)份额(é)影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数(shù)据显示(shì)，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来(lái)呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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