投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、MET怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接A等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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