金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预期(qī)下(xià)，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货(huò)也基本兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的(de)向上驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现京东是谁的老板是谁环(huán)比和(hé)同比上(shàng)都是(shì)相当出类拔萃，日(rì)均水平持(chí)平去年8月份和京东是谁的老板是谁(hé)2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压京东是谁的老板是谁缩原片库存(cún)的可能性(xìng)。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确(què)实难以出现回撤，总体(tǐ)还是(shì)正套思路。

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