市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者(zhě)提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(z唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星hě)更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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