5月以(yǐ)来，港(gǎng)股市场仍(réng)在(zài)持续下跌，最近(jìn)一个交(jiāo)易(yì)日即5月25日主要(yào)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用指(zhǐ)数更(gèng)是创出年内收(shōu)市新低。不过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)告负，但资金越(yuè)跌越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产品年(nián)内份额(é)增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持(chí)续增长，最新份(fèn)额更是逼近700亿(yì)份。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士对此表示，港股作为离(lí)岸市(shì)场，基本面主要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与(yǔ)海外流(liú)动性相关度较(jiào)高，在基(jī)本面及流(liú)动(dòng)性双重压力下，5月(yuè)市场走(zǒu)势较弱。不过，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定的投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联网(wǎng)科(kē)技(jì)、创(chuàng)新药等(děng)细分(fēn)领域的投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额再(zài)创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产品年内(nèi)份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合(hé)计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多(duō)只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其(qí)中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内(nèi)份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产(chǎn)品(pǐn)，亦在跨(kuà)境ETF产品中位列(liè)前二。而(ér)易方达、富(fù)国基金等旗下5只港股ETF产(chǎn)品份(fèn)额也实现(xiàn)倍(bèi)数增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史新高，并继续蝉(chán)联市场(chǎng)规模(mó)最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品年内收(shōu)益为负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年(nián)以来港股市(shì)场持续震荡下跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调(diào)，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度(dù)缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科技(jì)指数在同日创下年(nián)内收市(shì)新低(dī)；而整体(tǐ)看(kàn)，5月港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于近(jìn)期(qī)港股市场波(bō)动下跌，广发恒(héng)生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受(shòu)多个因(yīn)素影响(xiǎng)。一方面(miàn)，国(guó)内经济复苏(sū)斜率(lǜ)放缓，市(shì)场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的(de)阶段；另一(yī)方面，海外核心通胀仍存韧(rèn)性，美(měi)国债务(wù)上限到(dào)期(qī)带来的债务(wù)违约风险也对市场风险(xiǎn)偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊(náng)括了大部分内地互联网以及新经济领域上市公司(sī)，5月份日本正(zhèng)式出台了制造设备管制措施，加大了(le)市场对(duì)于国内科技领域(yù)的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)昳(dié)泓认为，港股近期波(bō)动(dòng)较大主要(yào)有(yǒu)基本面以及资金面(miàn)两方面的(de)原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度来看(kàn)，去年防疫(yì)政策转向后市场对于(yú)国内(nèi)疫(yì)后(hòu)复苏(sū)有(yǒu)较(jiào)高的(de)预(yù)期(qī)，“从春节前(qián)后(hòu)的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实看到(dào)由(yóu)于(yú)线下场景的修(xiū)复，消费需求(qiú)出(chū)现了比较好的恢复。而进入4、5月份(fèn)，国内(nèi)经济整体相(xiāng)较一季度环比有所减(jiǎn)弱，这也使得市场对于(yú)国内经济复苏预期开(kāi)始修正(zhèng)，整体盈(yíng)利端预(yù)期有(yǒu)所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳泓表示，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人民币汇(huì)率也(yě)在持续走弱，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港股(gǔ)作为离岸市(shì)场(chǎng)，基本面主要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而流(liú)动性与(yǔ)海外流动性(xìng)相(xiāng)关度较高，在基(jī)本面及流(liú)动性双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从Beta的(de)角度是中美经济相对强弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之(zhī)后我们预期中国经(jīng)济向上，美(měi)国经济(jì)进入衰退，所(suǒ)以港股表(biǎo)现很(hěn)亢奋(fèn)，但实际结果中美两边的状态(tài)变化还是需要更长时间，但大(dà)概(gài)率(lǜ)还是会发生(shēng)的，在(zài)这个过(guò)程中的波折就对(duì)应着人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽管年内(nèi)持(chí)续(xù)下跌，但多位业内人士认为，当前港(gǎng)股市(shì)场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互(hù)联网(wǎng)科技、创新药等细分领域(yù)的(de)投资(zī)机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧(ōu)美银行业(yè)危机(jī)影响和主要(yào)经(jīng)济(jì)体政策变化扰动，今年以来(lái)港股持续回调，整(zhěng)体(tǐ)表现不如A股。但随着国(guó)内外流动性压(yā)力持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港(gǎng)股资金面或有机会(huì)得到(dào)改善，结合当前(qián)的低估值水平，港股吸(xī)引力(lì)或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大且回调较多的细分板块或许是值得关注的(de)方向，例如恒(héng)生科(kē)技以及港股创新药等，若未(wèi)来市(shì)场(chǎng)进一步回暖(nuǎn)，科技(jì)领(l压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ǐng)域(yù)、港股创新药(yào)以(yǐ)及(jí)消费复苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议(yì)上，广发基(jī)金刘杰认为港股波动(dòng)性较大，建议(yì)投资(zī)者通过定投分散参与，较好平衡风险(xiǎn)和机会。同时，选择更有价值(zhí)的细分赛(sài)道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能有望成为全球投资的主线，推动了中(zhōng)美股(gǔ)市的表(biǎo)现，未来人(rén)工(gōng)智能应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其次，港股创新药是国内医(yī)药领域长(zhǎng)期具备相对优势的细分赛道，对比美国创新药占比医药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等方向需要更多(duō)更先进的疗法和创新(xīn)药，长期投资价值(zhí)值得关注。此外，港股消(xiāo)费行业也(yě)有(yǒu)望上行(xíng)。因为目前我(wǒ)国经(jīng)济总量数(shù)据回暖，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配(pèi)收入增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金(jīn)表(biǎo)示，港股市场是(shì)以机(jī)构和外资为主导的市场，因(yīn)此海外(wài)经(jīng)济数据对港股资金面会(huì)产生较(jiào)大影响(xiǎng)。在当前流动性持续(xù)承压(yā)和(hé)较弱的国(guó)际宏观(guān)环境(jìng)背景(jǐng)下，短期港股或是震荡(dàng)行(xíng)情(qíng)，投资者可(kě)以关注高稳定(dìng)性且(qiě)具备估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复(fù)比预期更强(qiáng)或者(zhě)美国经济下滑(huá)比预(yù)期更(gèng)快这(zhè)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用二(èr)者中任一情(qíng)景发生甚至同时发生时，我们可能就会看到人(rén)民币汇率的走强，同时港股整体(tǐ)表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中(zhōng)融基金进一步指出(chū)，可以先重点关注(zhù)运营商等高(gāo)股息资产，而随(suí)着市场预期更进一步强(qiáng)化，可以(yǐ)更多关注(zhù)互联网、创(chuàng)新(xīn)药等高弹(dàn)性板块。因(yīn)为(wèi)消费品的业(yè)绩(jì)差异很(hěn)大，建议更多(duō)关注个股的(de)性价(jià)比与成长的(de)确(què)定性(xìng)。

　　诺(nuò)德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度来(lái)看，当下港股市场具(jù)备一定的投资性价比，当(dāng)前估值水平仍(réng)然(rán)位于历史偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)。从基(jī)本(běn)面角度来说，他(tā)们认为国内(nèi)经济的复苏节奏可能(néng)大概率是一波三折趋势(shì)向(xiàng)上的(de)弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经济(jì)复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期(qī)，往后看随着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预(yù)期也会逐步上修(xiū)。而从流(liú)动(dòng)性角(jiǎo)度来看(kàn)，美联储暂停加息虽在节奏(zòu)上较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇率的压(yā)力也(yě)会逐步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认(rèn)为顺周期受益(yì)于国(guó)内经(jīng)济复(fù)苏的(de)消(xiāo)费、互联网、医药等板块仍然值得重点关注。”张昳泓(hóng)表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市场由于其离岸市场特性，海(hǎi)外投资(zī)人占比较高，受国(guó)内(nèi)及(jí)海外多重因素影响(xiǎng)，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较大(dà)，建议投资(zī)人可(kě)以逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投的方(fāng)式投资于港股市场。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用